欢迎来到广西粤港澳大湾区产业创新研究院官网
广西粤港澳大湾区产业创新研究院Guangxi Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay
您的位置: 首页 >政策研究 >专家谈财金

策略点评市场展望(19)

作者: 点击:132 发布时间:2023-12-08

市场或维持波动走势,关注经济数据与政策应对。昨日A股三大指数探底回升,小幅微跌,市场情绪较为平稳,股市成交量维持在8000亿元左右,北上资金小幅净流入A股。随着市场回调至前期低点附近,市场估值再度低至历史偏极端水平,当前位置已隐含较多偏悲观的预期,我们认为市场回调空间或相对有限。从短期维度看,接下来国内经济数据将陆续披露,经济数据及其后的政策应对或是影响市场能否企稳回升的关键。

昨日,我国进出口数据出炉[1],11月我国出口(以美元计价)同比增速为0.5%,预期增速为 0.7%,前值为-6.4%,11月出口环比小幅改善,主要由于去年同期基数较低;进口增速为-0.6%,预期增速为 3.5%,前值为3%,或反映当前内需总体仍然偏弱。向前看,我们预计12月市场可能逐步迎来关键的政策窗口期,未来可能召开的中央政治局会议和中央经济工作会议或进一步明确 2024 年的经济工作安排及政策应对。

配置方面,结合当前宏观环境和流动性等因素,我们认为A股小盘风格有望继续占优,但需要关注大小盘风格的估值分化程度,以及后续政策定调对于经济预期的影响。行业层面建议关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会,以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。