策略点评市场展望（78）

【早盘策略】

昨日沪指涨逾2%，剑指3500点，创业板指大涨近4%，市场成交2.56万亿元。从昨日市场活跃的板块大金融与大消费来看，短期“特朗普交易”的升温或增加市场对关税的担忧，市场对政策刺激预期或加大。随着第四季度经济基本面的转暖，消费刺激政策的实施，和市场信心的不断恢复，我们认为特朗普针对中国的贸易保护及技术限制措施，对A股影响有限，况且“特朗普交易”已经提前表现过。展望后市，我们认为，在“应激式”的政策响应函数下，更大的外部压力反而可能带来更大反弹，否则市场仍可能将以震荡为主。特朗普当选不改A股市场趋势。

行业配置:1)近期调整较多的地产链、泛消费领域。2)具备供给出清且景气低位回升或实现困境反转的机会，如锂电池、军工等高端制造，科技硬件中的消费电子、光学光电和半导体等，以及较多传统制造领域。3)并购重组带来的业绩增厚机会。

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