策略点评市场展望（82）

【早盘策略】

近期市场对国内政策发力和潜在海外扰动的定价趋于客观。前期消费品以旧换新政策效果显现，但持续性尚待观察，政策驱动经济持续改善的期待下修。在主题投资演绎趋于极致的情况下，短期赚钱效应已经收缩。展望后市，一季度经济基本面有望延续改善态势，但对于政策持续发力的依赖度较高，难以对市场形成强拉动。考虑到目前处于政策空窗期，新的宏观政策预期提振可能出现在2月份对“两会”政府工作报告的预期，同时1月20日美国新总统上台也可能对中美经贸等关系预期形成扰动，预计市场整体呈震荡态势。

板块配置方面，建议继续采用红利+主题的杠铃策略，并更偏向红利，同时密切关注医药板块政策催化;从行业配置来看，红利板块内稳定高股息和消费类高股息占优，主题板块内看好活跃资金向军工、AI算力和机器人。

【本资料仅供参考投资者据此操作，风险自负。投资有风险，入市需谨慎。】