市场展望:市场修复行情进行时。昨日A股市场情绪明显修复，三大指数反弹明显，我们认为与近期基本面、政策面出现积极的边际变化有关，具体包括:1)近期PMI、出口、通胀、地产等数据边际改善，上周公布的制造业 PMI重回扩张区间，工业企业利润也显示一定改善趋势,投资者对经济基本面预期最弱阶段可能正逐渐过去，且从结构上看，政策端持续推动高质量发展和新质生产力相关进展。2)资本市场改革预期仍有催化，证监会发布“两强两严”政策，确定严监管方向，保护投资者利益，提振市场信心，近期有较多上市公司分红超预期，可能已在反映监管层鼓励分红导向的效果，同时以注销为目的的公司回购数量也有所增加。展望后市，我们认为市场在当前关键位置虽不排除短期波动，反弹斜率有所放缓但修复行情有望延续，下行风险有限。配置方面，有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的 TMT 领域仍有望有相对表现;外部因素扰动和供给持续短缺带来上游资源品行业机遇，关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块;高股息板块需要注意配置节奏和逻辑变化。
来源：研究院专家委员会专家专稿（中国中金财富证券有限公司）