策略点评市场展望（70）

【策略点评】

昨日A股高开高走，三大指数均涨逾2%，市场成交额超1.6万亿元。本次财政部进一步确认了未来财政加码可能，财政部的政策表态整体超预期。财政政策是当前市场关注的焦点，当前市场在快速调整后整体估值不高，仍低于历史均值，横向比较来看，A股市场估值水平也明显低于全球主要市场。后续A股市场核心是等待基本面的改善，估值修复行情可以期待，但估值修复过程中，市场波动或将加大。

行业配置方面:1)上周调整较多的地产链、泛消费领域有望短期受益于财政政策预期而再度表现占优。2)A 股三季报业绩关注度有所提升，10月底前业绩可能好于预期的公司及行业在季报期也或有相对表现。3)行业预期有望改善、具备较高业绩弹性的领域，如电子半导体、锂电等新能源板块，公用事业的改革和涨价预期也值得关注。

【风险提示:国内稳增长政策进展不及预期，国内经济复苏情况不及预期。】