市场展望:市场分歧有所加大，关注政策与资金动态。昨日A股市场结束了近期的反弹态势，三大指数全线回调，沪指跌幅居前，跌破120日均线。我们认为市场此前的反弹受央行下调5年期LPR利率25bp、资本市场改革释放积极信号、前期资金流动性紧张状况明显好转等多重因素影响。反弹至当前位置，我们认为主要风格指数处在关键均线位置，短线或面临方向选择，如若稳增长与稳市场进展继续推进，推动资金面继续改善，市场情绪或继续修复;但如若，未有更多积极因素出现，以推动关键指数突破压力线位置，指数不排除震荡整固的可能。但考虑到目前A股市场估值仍处于历史偏底部位置，与全球市场比较处于明显偏低水平，纵向及横向对比均具备较好的投资吸引力，3月两会即将召开，市场对政策的关注度较高，我们认为2月初至今的修复行情虽有波动，但可能仍值得期待，后续建议继续关注资本市场改革预期及稳增长政策的力度与节奏。风格方面，近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘，小盘风格短期仍有望占优但与大盘的收敛速度将有所减缓。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃;临近两会结合稳增长政策预期的抬升，设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会;高股息领域注意把握配置节奏。
风险提示:国内经济复苏不及预期，国内稳增长力度不及预期。
来源：研究院专家委员会专家专稿（中国中金财富证券有限公司）