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策略点评市场展望(35)

作者: 点击:35 发布时间:2024-02-21

市场展望:货币政策出现积极进展,市场情绪仍有待提振。昨日A股三大指数表现分化,沪指与深成指收涨,创业板指收跌,虽然春节后两个交易日A股延续节前的反弹态势,但是市场上涨动能有所减弱,股市成交量连续回落,昨日回落至8000亿元下方,人工智能等市场热点有所退潮。政策层面的积极进展如期而至,昨日央行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.45%,与上月持平;五年期以上贷款市场报价利率(LPR)从4.20%下调至3.95%五年期LPR调降幅度达25bp,为近年来单次降息幅度最大。我们认为本次LPR调降由于金融时报提前刊文表示贷款利率仍有下行空间’,因此LPR利率下调并不算超预期,但LPR调降幅度略超预期。LPR调降一方面旨在减轻居民购房负担,继续促进释放合理购房需求;另一方面,旨在进一步释放实体融资需求,降低实体资金成本。我们认为考虑到房地产市场恢复偏慢,而全年外需面临下行风险,需求不足意味着经济企稳仍有赖于更多政策支持,一方面是财政政策适度发力,另一方面是货币政策继续放松。昨日市场对LPR调降反应较为平淡,可能意味着市场可能期待更多的稳增长与稳市场政策出台。A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置,节前资本市场改革举措密集出台,带动近期投资者信心有所修复,核心风格指数逐步反弹至关键压力线位置。我们认为短线市场可能再度进入方向选择窗口,如若未有更多积极进展出现以推动市场情绪继续修复,短线不排除市场情绪再度进入反复波动态势。临近全国两会,市场对政策关注度可能进一步抬升,建议关注政策进展。

配置方面,人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现,年初至今较为低迷的科技成长板块,电子、计算机、通信等有望短期占优;可能受益于政策预期及行业景气回升领域也有望有相对表现。

来源:研究院专家委员会专家专稿(中国中金财富证券有限公司)