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策略点评市场展望(41)

作者: 点击:37 发布时间:2024-03-07

市场展望:关注政策进展对市场走势影响。昨日A股震荡上涨,投资者交易情绪较高,北上资金净流出。从全球主要股票指数的价格表现看,2月A股涨幅领先,情绪好于过去一年来的历次反弹。我们认为本轮市场反弹的核心驱动力在于政策预期改善,包括中央政治局会议及中央财经委员会第四次会议明确政策方向、LPR 超预期下调、新任证监会主席亲自带队围绕资本市场中长期健康发展召开座谈会等等。昨日两会开幕,历史经验显示市场在两会时期往往出现上涨,今年为了应对市场下行与情绪低迷,稳增长及资本市场改革频频释放积极信号,在线性外推预期影响下,投资者对两会期间可能出台的政策有所期待,形成投资窗口期。从2000年以来的情况来看,两会前后市场大多表现积极。后市来看,指数前期连续反弹且仍在关键整数关口附近,不排除仍有交易层面因素导致的扰动,但目前A股市场估值仍处于历史偏底部位置,与全球市场比较也处于明显偏低水平,我们认为短期修复行情仍有望延续,中期走势则取决于政策环境,尤其是财政和货币政策的协同发力,两会召开期间建议重点关注经济目标及政策落实情况。行业方面,我们认为年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的 TMT 领域仍有望有相对表现,互联网、计算机、电子板块有望继续活跃;临近两会结合稳增长政策预期的抬升,设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会:高股息领域注意把握配置节奏。

风险提示:国内经济复苏不及预期,国内稳增长力度不及预期。

来源:研究院专家委员会专家专稿(中国中金财富证券有限公司)